在美国，任何人持有一家公司超过 5% 的有表决权股份，都必须在几天内公开披露，并说明自己的意图。
这条规则源自 1968 年的《威廉姆斯法案》。可能试图影响公司的投资者要提交 13D 表格；被动投资者可以提交更简短的 13G 表格。
持股披露让其他股东知道有人在大举建仓，这可能预示着收购企图或推动变革。
一位买下一家公司 6% 有表决权股份的投资者，必须在几天内向 SEC 提交 13D 表格，写明自己的身份和意图：市场正是通过这份文件得知激进投资者来了。
当任何玩家的持股超过一只股票资金池的 10%，之后每再增加 5 个百分点，都会在巨鲸提醒中公开宣布。 →
关注巨鲸提醒，看看谁在大举建仓。巨鲸卖出时可能让价格大幅变动，所以有大股东的股票风险更大。
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自 2024 年起，须在持股超过 5% 后的五个工作日内提交。在此之前的期限是十天。
大股东可能推动变革或收购，其他投资者希望在价格变动之前知道。
这是哪个术语？
“____是指交易的一方比另一方知道得更多。它可能导致____，即劣质的产品或风险把优质的挤出市场。”
类别: 市场结构
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仅供学习，不构成投资建议。交易和投资始终存在风险，包括亏损的风险，过去的表现不代表未来的结果。
