锁定期是公司上市后的一段时间，通常为 180 天，在此期间内部人士同意不出售自己的股票。
锁定期是与承销商约定的，而不是法律规定的。它防止创始人和早期投资者在 IPO 后立刻抛售股票。
锁定期结束时，一波新近可出售的股票可能会压低价格，所以交易者会关注这个日期。即使在那之后，SEC 第 144 条规则也限制内部人士每次能出售的数量。
一家公司在 6 月 1 日上市，锁定期 180 天，所以内部人士最早要到 11 月下旬才能卖出，而那一周新增的供给常常会压制股价。
如果某人认领了自己的资料页，为他托管的 10万股会锁定 180 天。之后他每天也只能卖出少量，所以认领不会让市场被抛盘淹没。 →
查看资料页上的托管信息。锁定期即将结束的认领人，可能会开始每天卖出一点，在大笔买入之前，要把这股持续的供给考虑进去。
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对美国 IPO 的研究发现，在锁定期到期前后，价格往往会下跌，因为市场预期内部人士会卖出。
只有在承销商同意提前解除锁定时才行，这种情况偶尔会发生。
这是哪个术语？
“____是一家公司目前由投资者持有的全部股份。____（____）是其中可以公开自由交易的部分。”
类别: 交易基础
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