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O período de lockup é um intervalo depois que uma empresa abre o capital, em geral de 180 dias, durante o qual os insiders se comprometem a não vender suas ações.
Os lockups são acertados com os coordenadores da oferta, e não exigidos por lei. Eles impedem que fundadores e investidores iniciais despejem ações logo depois do IPO.
Quando um lockup termina, uma onda de ações que passam a poder ser vendidas pode empurrar o preço para baixo, então os traders acompanham a data. Mesmo depois dele, a Regra 144 da SEC limita quanto um insider pode vender de cada vez.
Uma empresa estreia em 1º de junho com lockup de 180 dias, então os insiders só podem vender a partir do fim de novembro, e a oferta extra que chega nessa semana muitas vezes pesa sobre o preço.
Se alguém reivindica o próprio perfil, as 100.000 ações guardadas em garantia para essa pessoa ficam travadas por 180 dias. Depois disso, ela só pode vender uma pequena quantidade por dia, para que uma reivindicação não inunde o mercado. →
Confira a linha de ações em garantia num perfil. Uma pessoa que reivindicou o perfil e cujo lockup está terminando pode começar a vender um pouco por dia, uma fonte constante de oferta a considerar antes de uma compra grande.
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Estudos sobre IPOs dos EUA mostram que os preços tendem a cair perto do fim do lockup, porque o mercado espera que os insiders vendam.
Só se os coordenadores aceitarem liberá-los antes, o que às vezes acontece.
Que termo é este?
“As ____ são todas as ações de uma empresa que estão hoje nas mãos de investidores. O ____ é a parte delas que está livre para ser negociada publicamente.”
Categorias: Noções básicas de trading
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Apenas para aprendizado, não é recomendação financeira. Negociar e investir sempre envolvem risco, inclusive o de perder dinheiro, e resultados passados não garantem resultados futuros.
