Hypothèse d'efficience des marchés
Aussi appelé: HEM, EMH, marche aléatoire
L'hypothèse d'efficience des marchés affirme que les prix reflètent déjà toute l'information disponible, si bien que personne ne peut battre le marché durablement, sauf par chance ou en prenant plus de risques.
Eugene Fama l'a formalisée en 1970. Sa forme faible dit que les prix passés ne prédisent pas les prix futurs ; sa forme forte, que même l'information privée est intégrée. Bulles et krachs sont les principaux arguments contre elle.
C'est le principal argument en faveur des fonds indiciels.
Termes liés
- Fonds indiciel: Un fonds indiciel achète toutes les actions d'un indice, comme le S&P 500, dans les mêmes proportions : il égale le rendement du marché au lieu de chercher à le battre.
- Asymétrie d'information: Il y a asymétrie d'information quand une partie d'une transaction en sait plus que l'autre.
- Volatilité: La volatilité mesure l'ampleur et la rapidité des variations d'un prix, généralement comme l'écart-type annualisé de ses rendements.
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À but éducatif uniquement. Ceci n'est pas un conseil financier.