عدم تماثل المعلومات
عدم تماثل المعلومات هو أن يعرف أحد طرفي الصفقة أكثر من الآخر. وقد يسبب الاختيار العكسي، حيث تطرد المنتجات أو المخاطر السيئة الجيدةَ منها.
🌍 في العالم الحقيقي
أظهرت ورقة جورج أكرلوف عام 1970 عن السيارات المستعملة، «سوق الليمون»، كيف أن المشترين الذين لا يستطيعون التمييز بين السيارات الجيدة والسيئة يعرضون أقل، فيطردون السيارات الجيدة من السوق.
تقاوم الأسواق ذلك بالإشارات والفرز: الضمانات، والفحوص، ودرجات الائتمان، والحسابات المدققة، والقوانين التي تُلزم الشركات بالإفصاح عن مخاطرها. وتوجد قواعد التداول بناءً على معلومات داخلية لأن من يملكون معلومات خاصة عن الشركة يتمتعون بميزة غير عادلة على بقية السوق.
مثال
نصف السيارات المستعملة المعروضة للبيع جيدة (قيمتها $10,000) ونصفها «ليمون» معيب (قيمته $4,000). لا يستطيع المشترون التمييز بينها، فيعرضون المتوسط، $7,000. ولن يبيع أصحاب السيارات الجيدة بهذا السعر، فتزداد نسبة المعيبة بين السيارات الباقية في السوق، وتنخفض الأسعار أكثر.
🎮 في Journey Shares
لا تستخدم روبوتات اللعبة إلا المعلومات العامة: الأسعار والتحركات وعدد الصفقات والتزكيات. ولا ترى صفقاتك أبدًا قبل حدوثها.
🧭 كيف تستخدمه
اقرأ أخبار الشخص ونشاطه قبل التداول؛ فقد يعرف لاعبون آخرون أكثر منك. والتزكيات والتعليقات في الملف الشخصي تساعد على تقليص الفجوة.
🎮 تعلّم عدم تماثل المعلومات بطريقة ممتعة
جرّبه في مدينة حية ثلاثية الأبعاد بأموال افتراضية: تداول أسهمًا في شخصيات عامة حقيقية، وتلقَّ نداء هامش، وادفع ضرائبك واسرق روبوتًا أو اثنين. مجاني، ولا شيء حقيقي على المحك.
❓ أسئلة شائعة
ما عدم تماثل المعلومات؟
عدم تماثل المعلومات هو أن يعرف أحد طرفي الصفقة أكثر من الآخر، مثل بائع يعرف عيوبًا في سيارة لا يراها المشتري.
ما مثال على عدم تماثل المعلومات؟
السيارات المستعملة هي المثال الكلاسيكي: يعرف البائعون ما إذا كانت السيارة موثوقة ولا يعرف المشترون. ومن الأمثلة الأخرى التأمين، حيث يعرف المشترون مخاطرهم أفضل من شركة التأمين، والتوظيف، حيث يعرف المتقدمون مهاراتهم أفضل من أصحاب العمل.
كيف يُقلَّص عدم تماثل المعلومات؟
بالضمانات والفحوص والمراجعات والتحقق الائتماني والحسابات المدققة للشركات وقوانين الإفصاح، التي تمنح الطرف الأقل معرفةً طريقة لمعرفة الحقيقة.
ما سوق الليمون؟
ورقة جورج أكرلوف عام 1970 التي أظهرت كيف أن عدم يقين المشترين بشأن الجودة قد يطرد السيارات المستعملة الجيدة من السوق.
لماذا التداول بناءً على معلومات داخلية غير قانوني؟
لأنه تداول على معلومات جوهرية لا يملكها الجمهور، وهذا غير عادل للطرف الآخر.
📚 المصادر
- Akerlof, G. A. (1970). The Market for "Lemons": Quality Uncertainty and the Market Mechanism. The Quarterly Journal of Economics 84(3): 488–500.
- Spence, M. (1973). Job Market Signaling. The Quarterly Journal of Economics 87(3): 355–374.
🧩 اختبار سريع
ما هذا المصطلح؟
“____ هو أن تعجز السوق الحرة، إذا تُركت وشأنها، عن تحقيق النتيجة الكفؤة. ومن أسبابه الآثار الخارجية والسلع العامة والقوة الاحتكارية وعدم تماثل المعلومات.”
🔗 مصطلحات ذات صلة
- خطر أخلاقي: الخطر الأخلاقي هو الميل إلى تحمّل مخاطر أكبر عندما يتحمل شخص آخر التكلفة إذا ساءت الأمور، مثل بنك يتوقع عملية إنقاذ أو سائق مؤمَّن عليه بالكامل.
- إخفاق السوق: إخفاق السوق هو أن تعجز السوق الحرة، إذا تُركت وشأنها، عن تحقيق النتيجة الكفؤة.
- فرضية كفاءة السوق: تقول فرضية كفاءة السوق إن أسعار الأسهم تعكس بالفعل كل المعلومات المتاحة، فلا يستطيع أحد التفوق على السوق باستمرار إلا بالحظ أو بتحمّل مخاطر أكبر.
- مخطط بونزي: مخطط بونزي احتيال استثماري يدفع للمستثمرين الحاليين من أموال تُجمع من مستثمرين جدد، بينما يدّعي أن العوائد تأتي من استثمار مربح.
📖 يتعلّم القرّاء أيضًا
الفئات: هيكل السوق
✏️ اقترح تعديلًا🕘 سجل التعديلات
تدرّب بمبلغ $10,000 من الأموال الافتراضية
مجانًا. لا أموال حقيقية.