الفئات
الأدلة
مخطط بونزي احتيال استثماري يدفع للمستثمرين الحاليين من أموال تُجمع من مستثمرين جدد، بينما يدّعي أن العوائد تأتي من استثمار مربح. وينهار عندما يتوقف المال الجديد عن تغطية ما وُعد به.
سُمّي باسم تشارلز بونزي، الذي وعد في بوسطن عام 1920 بعائد 50% في 45 يومًا، يُفترض أنه من تداول قسائم الرد البريدي الدولية. وقد قبض المستثمرون الأوائل فعلًا، من أموال المستثمرين اللاحقين، وجلبت أخبار أرباحهم آلافًا آخرين. وحين بحثت الصحف والمحققون في الأمر في أغسطس 1920، انهار المخطط؛ وخسر المستثمرون ملايين الدولارات ودخل بونزي السجن.
أكبر مخطط بونزي معروف أداره برنارد مادوف، الرئيس السابق لسوق الأسهم Nasdaq. فعلى مدى عقود أعلن عوائد ثابتة بنحو 10% إلى 12% سنويًا، في الأسواق الجيدة والسيئة. وفي ديسمبر 2008، حين طلب العملاء استرداد نحو $7 مليارات خلال الأزمة المالية، لم يعد قادرًا على الدفع فاعترف. أظهرت كشوف الحسابات نحو $65 مليارًا؛ أما المال الذي وضعه المستثمرون فعلًا وخسروه فبلغ نحو $17 إلى $20 مليارًا. وحُكم عليه بالسجن 150 عامًا في 2009.
العوائد المبكرة في مخطط بونزي أموال حقيقية، وهذا ما يجعله مقنعًا: يستطيع المستثمرون الأوائل سحب أكثر مما وضعوا. لكن لا شيء يُستثمر، فكل دفعة تجعل المجمّع أصغر. ولمواصلة دفع معدل ثابت على أموال الجميع، يحتاج المشغّل إلى ودائع جديدة تنمو بسرعة متزايدة. وعندما يتباطأ المال الجديد، أو يطلب مستثمرون كثيرون أموالهم في وقت واحد، يجف المجمّع، ويخسر آخر المنضمين أكثر من غيرهم.
تسرد الجهات الرقابية مثل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) علامات تحذيرية: عوائد مرتفعة بمخاطرة قليلة أو معدومة، وعوائد ثابتة على نحو مريب، واستثمارات غير مسجلة، وبائعون بلا تراخيص، واستراتيجيات سرية أو معقدة إلى حد يتعذر شرحها، وصعوبة في استرداد أموالك.
المدفوعات المستحقة كل فترة = المعدل الموعود × كل المال الداخل. ومن دون أي استثمار: المال المتبقي = الودائع − المدفوعات − السحوبات، فلا يستمر إلا ما دامت الودائع الجديدة ≥ المعدل الموعود × كل المال الداخل + السحوبات.
عشرة أشخاص يضع كل منهم $500 بعائد 20% أسبوعيًا: $5,000 داخلة، و$1,000 مستحقة كل أسبوع. ومن دون مال جديد، تُدفع الـ$5,000 كلها «عوائدَ» في خمسة أسابيع. ولمواصلة اللعبة يجب على المشغّل إيجاد $1,000 من المال الجديد كل أسبوع، ثم أكثر لأن المال الجديد يكسب بدوره 20%. وعندما يتوقف ذلك، يخسر آخر المنضمين كل شيء تقريبًا، وربما يكون الأوائل قد ضاعفوا أموالهم.
تعد شركة Guaranteed Growth Partners لصاحبها تشيت غولدبريدج، بجانب الكازينو في المدينة، بعائد 20% أسبوعيًا. ضع من $50 إلى $500 من أموالك الافتراضية فيدفع لك سُبع ذلك كل يوم عند الظهر بتوقيت UTC، من مجمّع أموال المستثمرين أنفسهم. ويهرب من المدينة عندما يعجز المجمّع عن الدفع أو بعد 3 إلى 6 أيام، وتُظهر الصفحة من قبض ومن خسر. →
اسأل من أين تأتي العوائد. إذا كانت الإجابة سرية أو معقدة جدًا أو «ثق بي»، فاعتبرها علامة تحذيرية.
لا تثق بالعوائد المرتفعة الثابتة. فالاستثمارات الحقيقية ترتفع وتنخفض؛ و20% أسبوعيًا، أو حتى 1% شهريًا كل شهر لسنوات، علامة خطر.
تحقق من أن الاستثمار والشخص الذي يبيعه مسجلان (في الولايات المتحدة، في قاعدة بيانات EDGAR لدى هيئة SEC وخدمة BrokerCheck لدى FINRA).
في اللعبة، تابع ما ينكشف بعد هروب تشيت: المستثمرون الأوائل الذين سحبوا أموالهم قبضوا من أموال المتأخرين.
🎮 تعلّم مخطط بونزي بطريقة ممتعة
جرّبه في مدينة حية ثلاثية الأبعاد بأموال افتراضية: تداول أسهمًا في شخصيات عامة حقيقية، وتلقَّ نداء هامش، وادفع ضرائبك واسرق روبوتًا أو اثنين. مجاني، ولا شيء حقيقي على المحك.
هما قريبان جدًا. في مخطط بونزي يدفع المشغّل للمستثمرين من أموال مستثمرين آخرين ويظنون أنها من الاستثمار. أما في المخطط الهرمي فيكسب الأعضاء أساسًا من تجنيد أعضاء جدد يدفعون للانضمام.
لأنهم يقبضون فعلًا، من المال الذي وضعه المستثمرون اللاحقون. وهذا ما يجعل المخطط قابلًا للتصديق، ولهذا يخسر آخر المنضمين أكثر من غيرهم عند انهياره.
لا شيء يُكسب، فلا يمكن أن تأتي العوائد الموعودة إلا من ودائع جديدة، والمبلغ المستحق يكبر مع كل وديعة. ولا يوجد مجمّع مستثمرين كبير بما يكفي لمواصلة ذلك إلى الأبد، وأي اندفاع في السحوبات ينهيه أسرع.
أحيانًا جزء منها. ففي قضية مادوف استرد أمين عيّنته المحكمة مليارات، جزئيًا بمقاضاة مستثمرين سحبوا أكثر مما وضعوا، فاضطر حتى بعض الرابحين الأوائل إلى ردّ «أرباحهم».
ما هذا المصطلح؟
“الفقاعة السوقية هي ارتفاع الأسعار كثيرًا فوق أي مقياس معقول للقيمة لأن المشترين يتوقعون البيع لشخص آخر بسعر أعلى، إلى أن تنكسر الثقة وتنهار الأسعار.”
الفئات: المخاطر والاستراتيجية
تدرّب بمبلغ $10,000 من الأموال الافتراضية
مجانًا. لا أموال حقيقية.
للتعلّم فقط، وليس نصيحة مالية. ينطوي التداول والاستثمار دائمًا على مخاطر، منها خسارة المال، والأداء السابق لا يتنبأ بالنتائج المستقبلية.
