الفئات
الأدلة
تقول فرضية كفاءة السوق إن أسعار الأسهم تعكس بالفعل كل المعلومات المتاحة، فلا يستطيع أحد التفوق على السوق باستمرار إلا بالحظ أو بتحمّل مخاطر أكبر.
صاغها يوجين فاما رسميًا عام 1970. تقول صيغتها الضعيفة إن الأسعار الماضية لا تتنبأ بالأسعار المستقبلية؛ وتقول صيغتها القوية إن حتى المعلومات الخاصة منعكسة في السعر. والفقاعات والانهيارات هي الدليل الرئيسي ضدها.
إنها الحجة الرئيسية لصالح صناديق المؤشرات.
تنجح تجربة دواء فيقفز السهم خلال ثوانٍ من الإعلان. وبحلول قراءتك للعنوان، يكون السعر قد تضمّن الخبر، فلا يبقى فيه ربح.
لا تتفاعل الأسعار في اللعبة إلا مع ما يعرفه اللاعبون ويفعلونه، ولا تتحرك على الأخبار إلا عندما يتصرف اللاعبون بناءً عليها. والسبق إلى الأخبار هو طريقة اللاعبين لمحاولة التفوق على الجموع.
إذا ظننت أنك وجدت ميزة، فاختبرها على مدى موسم كامل. معظم المزايا تتقلص بمجرد أن يلاحظها الآخرون.
🎮 تعلّم فرضية كفاءة السوق بطريقة ممتعة
جرّبه في مدينة حية ثلاثية الأبعاد بأموال افتراضية: تداول أسهمًا في شخصيات عامة حقيقية، وتلقَّ نداء هامش، وادفع ضرائبك واسرق روبوتًا أو اثنين. مجاني، ولا شيء حقيقي على المحك.
الضعيفة (تعكس الأسعار الأسعار الماضية)، وشبه القوية (كل المعلومات العامة)، والقوية (حتى المعلومات الخاصة).
يفعل ذلك بعض المستثمرين على مدى فترات طويلة، لكن يصعب التمييز بين المهارة والحظ، ومعظم الصناديق تقصر عن السوق بعد الرسوم.
ما هذا المصطلح؟
“____ صندوق يشتري كل الأسهم في مؤشر سوق، مثل S&P 500، بالنسب نفسها، فيطابق عائد السوق بدلًا من محاولة التفوق عليه.”
الفئات: هيكل السوق
تدرّب بمبلغ $10,000 من الأموال الافتراضية
مجانًا. لا أموال حقيقية.
للتعلّم فقط، وليس نصيحة مالية. ينطوي التداول والاستثمار دائمًا على مخاطر، منها خسارة المال، والأداء السابق لا يتنبأ بالنتائج المستقبلية.
