Stopa wolna od ryzyka
Stopa wolna od ryzyka to zwrot z inwestycji pozbawionej ryzyka niewypłacalności, zwykle utożsamiany z rentownością krótkoterminowych amerykańskich bonów skarbowych. Każda bardziej ryzykowna inwestycja powinna obiecywać więcej.
🌍 W prawdziwym świecie
To punkt odniesienia w modelach finansowych, takich jak CAPM i model Blacka-Scholesa. Dodatkowy zwrot ponad nią, którego inwestorzy żądają za podejmowanie ryzyka, nazywa się premią za ryzyko.
Przykład
Jeśli trzymiesięczne amerykańskie bony skarbowe dają 5%, to jest stopa wolna od ryzyka: akcja, od której oczekuje się 6%, oferuje tylko 1% więcej za całe swoje ryzyko, co jest kiepskim interesem.
🎮 W Journey Shares
Najbliższym odpowiednikiem stopy wolnej od ryzyka w grze są oszczędności w banku: ubezpieczone do 25 000 $ i oprocentowane nieco poniżej stopy Rezerwy Federalnej. →
🧭 Jak z tego korzystać
Używaj oprocentowania oszczędności jako miary. Transakcja ma sens tylko wtedy, gdy spodziewasz się, że pobije to, co bez ryzyka dałyby oszczędności.
🎮 Poznaj pojęcie „Stopa wolna od ryzyka” w formie zabawy
Wypróbuj to w żywym mieście 3D za wirtualne pieniądze: handluj akcjami prawdziwych osób publicznych, dostań margin call, zapłać podatki i obrabuj bota czy dwa. Za darmo i bez żadnej prawdziwej stawki.
❓ Częste pytania
Czy cokolwiek jest naprawdę wolne od ryzyka?
Nic nie jest całkowicie wolne od ryzyka, ale krótkoterminowe amerykańskie bony skarbowe traktuje się jako punkt odniesienia, bo ich niewypłacalność jest bardzo mało prawdopodobna.
Dlaczego stopa wolna od ryzyka ma znaczenie dla cen akcji?
Gdy rośnie, inwestorzy wymagają więcej także od akcji, co zwykle obniża ich ceny.
📚 Źródła
- Federal Reserve Bank of St. Louis (FRED). 3-Month Treasury Bill Secondary Market Rate.
- Sharpe, W. F. (1964). Capital Asset Prices: A Theory of Market Equilibrium under Conditions of Risk. The Journal of Finance 19(3): 425–442.
🧩 Szybki sprawdzian
Jakie to pojęcie?
“____ to pożyczka udzielona państwu lub firmie, za którą pożyczkodawca dostaje odsetki (kupon), a w ustalonym dniu zwrot całej kwoty (wartości nominalnej).”
🔗 Powiązane pojęcia
- Model wyceny aktywów kapitałowych (CAPM): Model wyceny aktywów kapitałowych mówi, że oczekiwana stopa zwrotu z inwestycji równa się stopie wolnej od ryzyka powiększonej o iloczyn bety i nadwyżki stopy zwrotu rynku ponad tę stopę.
- Model Blacka-Scholesa: Model Blacka-Scholesa to wzór na wartość godziwą opcji europejskiej oparty na pięciu danych: cenie akcji, cenie wykonania, czasie do wygaśnięcia, stopie wolnej od ryzyka i zmienności.
- Obligacja: Obligacja to pożyczka udzielona państwu lub firmie, za którą pożyczkodawca dostaje odsetki (kupon), a w ustalonym dniu zwrot całej kwoty (wartości nominalnej).
- Stopa procentowa: Stopa procentowa to cena pożyczenia pieniędzy, podawana jako odsetek kwoty pożyczki w skali roku.
📖 Czytaj także
Kategorie: Bankowość i kredyt
✏️ Zaproponuj zmianę🕘 Historia zmian
Ćwicz z 10 000 $ wirtualnych pieniędzy
Za darmo. Bez prawdziwych pieniędzy.