Taxa livre de risco
A taxa livre de risco é o retorno de um investimento sem risco de calote, em geral tomado como o rendimento das letras do Tesouro dos EUA de curto prazo. Todo investimento mais arriscado deveria prometer mais que ela.
🌍 No mundo real
Ela é a referência em modelos financeiros como o CAPM e o Black-Scholes. O retorno extra que os investidores exigem acima dela para assumir risco se chama prêmio de risco.
Exemplo
Se as letras do Tesouro dos EUA de três meses rendem 5%, essa é a taxa livre de risco: uma ação com retorno esperado de 6% oferece só 1% a mais por todo o seu risco, uma troca ruim.
🎮 No Journey Shares
O mais próximo de uma taxa livre de risco no jogo é a poupança no banco: segurada até US$ 25.000 e pagando um pouco menos que a taxa do Federal Reserve. →
🧭 Como usar
Use a taxa da poupança como régua. Uma operação só faz sentido se você espera que ela supere o que a poupança pagaria sem risco.
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Experimente numa cidade 3D ao vivo com dinheiro fictício: negocie ações de figuras públicas reais, leve uma chamada de margem, pague seus impostos e roube um ou dois bots. Grátis, e nada real está em jogo.
❓ Perguntas comuns
Existe algo realmente livre de risco?
Nada é totalmente livre de risco, mas as letras do Tesouro dos EUA de curto prazo são tratadas como a referência porque um calote é muito improvável.
Por que a taxa livre de risco importa para o preço das ações?
Quando ela sobe, os investidores também exigem mais das ações, o que tende a empurrar os preços para baixo.
📚 Fontes
- Federal Reserve Bank of St. Louis (FRED). 3-Month Treasury Bill Secondary Market Rate.
- Sharpe, W. F. (1964). Capital Asset Prices: A Theory of Market Equilibrium under Conditions of Risk. The Journal of Finance 19(3): 425–442.
🧩 Teste rápido
Que termo é este?
“Um ____ é um empréstimo a um governo ou empresa que paga juros ao credor (o cupom) e devolve o valor integral (o valor de face) numa data definida.”
🔗 Termos relacionados
- Modelo de precificação de ativos de capital (CAPM): O modelo de precificação de ativos de capital diz que o retorno esperado de um investimento é igual à taxa livre de risco mais o seu beta multiplicado pelo retorno extra do mercado sobre essa taxa.
- Modelo de Black-Scholes: O modelo de Black-Scholes é uma fórmula para o preço justo de uma opção europeia que usa cinco dados: o preço da ação, o strike, o prazo até o vencimento, a taxa de juros livre de risco e a volatilidade.
- Título de renda fixa: Um título de renda fixa é um empréstimo a um governo ou empresa que paga juros ao credor (o cupom) e devolve o valor integral (o valor de face) numa data definida.
- Taxa de juros: A taxa de juros é o preço de tomar dinheiro emprestado, expresso como um percentual do empréstimo por ano.
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Categorias: Bancos e crédito
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