标准差
标准差衡量一组数字围绕其平均值的分散程度。在投资中，它是衡量波动率的常用指标。
🌍 在现实世界中
对于正态分布的结果，约 68% 落在平均值的一个标准差以内，约 95% 落在两个标准差以内。
例子
一只年均收益 8%、标准差 15% 的基金，大约每三年中有两年的收益在−7% 到+23% 之间；如果标准差是 5%，它在同样多的年份里会保持在 3% 到 13% 之间。
🎮 在 Journey Shares 中
游戏把每个人回报率的标准差作为他的波动率，并用它为他的期权定价。
🧭 怎样运用
标准差越大，波动越大。如果你受不了一只股票的正常波动，就选一只更稳定的，或者少持有一些。
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❓ 常见疑问
一个标准差是什么意思？
对于正态分布，约 68% 的结果落在平均值的一个标准差以内，95% 落在两个标准差以内。
市场收益是正态分布的吗？
大致是，但极端波动出现的频率比正态曲线预测的更高（即“肥尾”）。
📚 来源
- Markowitz, H. (1952). Portfolio Selection. The Journal of Finance 7(1): 77–91.
- Bodie, Z., Kane, A. and Marcus, A. J. Investments. McGraw-Hill.
🧩 快速检验
这是哪个术语？
“____衡量价格上下变动的幅度和速度，通常用回报率的年化标准差表示。”
🔗 相关术语
- 波动率: 波动率衡量价格上下变动的幅度和速度，通常用回报率的年化标准差表示。
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类别: 风险与策略
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