布莱克-斯科尔斯模型是计算欧式期权合理价格的公式，使用五个输入：股价、行权价、距到期的时间、无风险利率和波动率。
该模型由费雪·布莱克和迈伦·斯科尔斯于 1973 年发表，罗伯特·默顿也参与其中，并获得了 1997 年诺贝尔经济学奖。它假设价格随机变动且波动率恒定，这一假设在市场崩盘时会被打破，但它仍然是标准的出发点。
C = S·N(d1) − K·e^(−rT)·N(d2)，其中 d1 = [ln(S/K) + (r + σ²/2)T] / (σ√T)，d2 = d1 − σ√T
股价 $100，行权价 $100，距到期一年，无风险利率 5%，波动率 20%，模型给出的看涨期权价格约为 $10.45。
Journey Shares 为每份期权显示按布莱克-斯科尔斯模型算出的公允价值，使用的是每个人自己实测的波动率；玩家在订单簿上按自己的价格交易。
你不需要自己计算：期权链会显示每个价格。重要的是明白价格为什么会变：时间更长、波动率更高，或者股价更接近行权价，都会让期权更贵。
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费雪·布莱克和迈伦·斯科尔斯于 1973 年发表了该模型，罗伯特·默顿也参与其中；斯科尔斯和默顿因此获得了 1997 年诺贝尔经济学奖。
它假设波动率恒定、价格不会突然跳变，而真实市场并不遵守这些假设。
这是哪个术语？
“____是期权的市场价格所隐含的未来价格波动幅度。____高意味着期权很贵，因为交易者预期会有大幅波动。”
类别: 期权
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