علاوة الخيار
علاوة الخيار هي السعر المدفوع لشرائه. وتتكون من القيمة الذاتية (ما سيدفعه لو مورس الآن) مضافًا إليها القيمة الزمنية (احتمال أن تزيد قيمته قبل الانتهاء).
🌍 في العالم الحقيقي
ترتفع العلاوات مع تقلب السهم ومع الوقت المتبقي حتى الانتهاء، لأن كليهما يرفع احتمال حدوث حركة كبيرة. ويحتفظ بائع الخيار (مُصدره) بالعلاوة مقابل تحمّل المخاطرة.
المعادلة
العلاوة = القيمة الذاتية + القيمة الزمنية
مثال
السهم عند $55 وخيار شراء بسعر تنفيذ $50 يُتداول بسعر $7: منها $5 قيمة ذاتية ($55 − $50) و$2 الباقية قيمة زمنية، أي ثمن احتمال أن تزيد قيمته قبل الانتهاء.
🎮 في Journey Shares
العلاوة هي السعر للسهم الذي يتفق عليه اللاعبون في دفتر أوامر الخيارات في الملف الشخصي: يعرض المشترون أسعار الشراء، ويعرض المُصدرون أسعار البيع، وتتم الصفقة عندما يلتقيان. ويعرض كل عقد أيضًا قيمة عادلة وفق بلاك-شولز للاسترشاد.
🧭 كيف تستخدمه
يغطي العقد 100 سهم، فاضرب السعر المعروض في 100 لتعرف التكلفة الكاملة. والعلاوة هي أقصى خسارة لك عند الشراء.
🎮 تعلّم علاوة الخيار بطريقة ممتعة
جرّبه في مدينة حية ثلاثية الأبعاد بأموال افتراضية: تداول أسهمًا في شخصيات عامة حقيقية، وتلقَّ نداء هامش، وادفع ضرائبك واسرق روبوتًا أو اثنين. مجاني، ولا شيء حقيقي على المحك.
❓ أسئلة شائعة
لماذا تنخفض العلاوات مع الوقت؟
تتقلص القيمة الزمنية مع اقتراب الانتهاء، لأن الوقت المتاح لحركة كبيرة يقل. ويُسمّى ذلك التآكل الزمني، أو ثيتا.
ما الذي يجعل العلاوة غالية؟
سعر تنفيذ قريب من السعر، ووقت طويل حتى الانتهاء، وتقلب مرتفع.
📚 المصادر
- Black, F. and Scholes, M. (1973). The Pricing of Options and Corporate Liabilities. Journal of Political Economy 81(3): 637–654.
- Hull, J. C. Options, Futures, and Other Derivatives. Pearson.
🧩 اختبار سريع
ما هذا المصطلح؟
“____ عقد يمنح مشتريه الحق، لا الالتزام، في شراء سهم بسعر محدد (سعر التنفيذ) قبل تاريخ محدد أو فيه. ويربح المشتري عندما يرتفع السهم فوق سعر التنفيذ بأكثر من العلاوة المدفوعة.”
🔗 مصطلحات ذات صلة
- نموذج بلاك-شولز: نموذج بلاك-شولز معادلة لحساب السعر العادل للخيار الأوروبي باستخدام خمسة مدخلات: سعر السهم، وسعر التنفيذ، والوقت حتى الانتهاء، وسعر الفائدة الخالي من المخاطر، والتقلب.
- تقلب ضمني: التقلب الضمني هو حجم تقلبات الأسعار المستقبلية الذي يشير إليه سعر الخيار في السوق.
- خيار شراء: خيار الشراء عقد يمنح مشتريه الحق، لا الالتزام، في شراء سهم بسعر محدد (سعر التنفيذ) قبل تاريخ محدد أو فيه.
- خيار بيع: خيار البيع عقد يمنح مشتريه الحق في بيع سهم بسعر محدد (سعر التنفيذ) قبل تاريخ محدد أو فيه.
📖 يتعلّم القرّاء أيضًا
الفئات: الخيارات
✏️ اقترح تعديلًا🕘 سجل التعديلات
تدرّب بمبلغ $10,000 من الأموال الافتراضية
مجانًا. لا أموال حقيقية.