Hipótese dos mercados eficientes
A hipótese dos mercados eficientes diz que os preços das ações já refletem toda a informação disponível, então ninguém consegue superar o mercado de forma consistente, a não ser por sorte ou assumindo mais risco.
🌍 No mundo real
Eugene Fama a formalizou em 1970. Sua forma fraca diz que os preços passados não preveem os futuros; a forma forte diz que até a informação privada já está no preço. Bolhas e quedas bruscas são as principais evidências contra ela.
Ela é o principal argumento a favor dos fundos de índice.
Exemplo
Um teste de um medicamento dá certo e a ação dispara segundos depois do anúncio. Quando você lê a manchete, o preço já incorpora a notícia, então não sobra lucro nela.
🎮 No Journey Shares
Os preços do jogo reagem só ao que os jogadores sabem e fazem, e só se movem com as notícias quando os jogadores agem com base nelas. Chegar cedo às notícias é a forma como os jogadores tentam superar a multidão.
🧭 Como usar
Se você acha que encontrou uma vantagem, teste-a ao longo de uma temporada inteira. A maioria das vantagens encolhe quando os outros as percebem.
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❓ Perguntas comuns
Quais são as três formas de eficiência de mercado?
Fraca (os preços refletem os preços passados), semiforte (toda a informação pública) e forte (até a informação privada).
Alguém supera o mercado?
Alguns investidores superam por longos períodos, mas é difícil distinguir habilidade de sorte, e a maioria dos fundos fica para trás depois das taxas.
📚 Fontes
- Fama, E. F. (1970). Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work. The Journal of Finance 25(2): 383–417.
- Malkiel, B. G. A Random Walk Down Wall Street. W. W. Norton.
🧩 Teste rápido
Que termo é este?
“Um ____ é um fundo que compra todas as ações de um índice de mercado, como o S&P 500, nas mesmas proporções, para acompanhar o retorno do mercado em vez de tentar superá-lo.”
🔗 Termos relacionados
- Fundo de índice: Um fundo de índice é um fundo que compra todas as ações de um índice de mercado, como o S&P 500, nas mesmas proporções, para acompanhar o retorno do mercado em vez de tentar superá-lo.
- Assimetria de informação: Assimetria de informação é quando um lado de um negócio sabe mais que o outro.
- Volatilidade: A volatilidade mede quanto e com que rapidez um preço sobe e desce, em geral como o desvio padrão anualizado dos seus retornos.
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Categorias: Estrutura de mercado
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