תוכנית פונזי

תוכנית פונזי היא הונאת השקעות שמשלמת למשקיעים הקיימים מכסף שנאסף ממשקיעים חדשים, תוך טענה שהתשואות באות מהשקעה רווחית. היא קורסת כשהכסף החדש מפסיק לכסות את מה שהובטח.

🌍 בעולם האמיתי

היא קרויה על שם צ'ארלס פונזי, שב־1920 בבוסטון הבטיח 50% בתוך 45 יום, כביכול ממסחר בתלושי מענה דואר בינלאומיים. המשקיעים הראשונים באמת קיבלו תשלום, מכספם של המשקיעים המאוחרים, והשמועה על הרווחים שלהם הביאה אלפים נוספים. כשעיתונים וחוקרים בדקו את העניין באוגוסט 1920, התוכנית התפרקה; המשקיעים הפסידו מיליוני דולרים ופונזי נשלח לכלא.

תוכנית הפונזי הגדולה ביותר הידועה הופעלה על ידי ברנרד מיידוף, יושב ראש לשעבר של בורסת נאסד״ק. במשך עשרות שנים הוא דיווח על תשואות יציבות של כ־10% עד 12% בשנה, בשווקים טובים ורעים. בדצמבר 2008, כשלקוחות ביקשו בחזרה כ־$7 מיליארד בזמן המשבר הפיננסי, הוא כבר לא יכול היה לשלם והודה. דוחות החשבונות הראו כ־$65 מיליארד; הכסף שהמשקיעים באמת הכניסו והפסידו היה כ־$17 עד $20 מיליארד. ב־2009 הוא נידון ל־150 שנות מאסר.

התשואות המוקדמות בתוכנית פונזי הן כסף אמיתי, וזה מה שהופך אותה למשכנעת: המשקיעים הראשונים יכולים להוציא יותר ממה שהכניסו. אבל שום דבר לא מושקע, כך שכל תשלום מקטין את הקופה. כדי להמשיך לשלם שיעור קבוע על הכסף של כולם, המפעיל צריך הפקדות חדשות שגדלות מהר יותר ויותר. כשהכסף החדש מאט, או כשמשקיעים רבים מבקשים את כספם בבת אחת, הקופה מתייבשת, ומי שהצטרפו אחרונים מפסידים הכי הרבה.

רגולטורים כמו רשות ניירות הערך האמריקאית (SEC) מונים סימני אזהרה: תשואות גבוהות עם סיכון קטן או בלי סיכון, תשואות יציבות באופן חשוד, השקעות שלא רשומות, מוכרים בלי רישיון, אסטרטגיות סודיות או מסובכות מכדי להסביר, וקושי להוציא את הכסף.