الفئات
الأدلة
يقول نموذج تسعير الأصول الرأسمالية إن العائد المتوقع للاستثمار يساوي المعدل الخالي من المخاطر مضافًا إليه معامل بيتا الخاص به مضروبًا في العائد الإضافي للسوق فوق ذلك المعدل.
يُدرَّس النموذج في كل مقرر تمهيدي للتمويل. وهو يرى أن مخاطر السوق العامة (المنتظمة) وحدها تستحق مكافأة، لأن المخاطر الخاصة بالشركة يمكن التخلص منها بالتنويع.
العائد المتوقع = المعدل الخالي من المخاطر + β × (عائد السوق − المعدل الخالي من المخاطر)
مع معدل خالٍ من المخاطر 4%، وعائد سوق متوقع 8%، ومعامل بيتا 1.5: العائد المتوقع = 4% + 1.5 × (8% − 4%) = 10%.
لا تحسب اللعبة نموذج CAPM، لكن الفكرة تظهر: الإدراجات التي تتأرجح مع السوق كلها يجب أن تدفع أكثر من المدخرات، التي تدفع ما يقارب المعدل الخالي من المخاطر، حتى يستحق الاحتفاظ بها.
قبل الدخول في مركز محفوف بالمخاطر، قارن ربحه المتوقع بالمعدل الثابت الذي ستدفعه المدخرات. إن لم يعد بأكثر بوضوح، فقد لا تستحق المخاطرة.
🎮 تعلّم نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM) بطريقة ممتعة
جرّبه في مدينة حية ثلاثية الأبعاد بأموال افتراضية: تداول أسهمًا في شخصيات عامة حقيقية، وتلقَّ نداء هامش، وادفع ضرائبك واسرق روبوتًا أو اثنين. مجاني، ولا شيء حقيقي على المحك.
إنه نقطة انطلاق مفيدة، لكن العوائد الحقيقية لا تطابقه إلا تقريبًا؛ وتضيف النماذج اللاحقة عوامل مثل حجم الشركة والقيمة.
العائد الإضافي الذي يتوقعه المستثمرون من الأسهم فوق المعدل الخالي من المخاطر، وقد بلغ تاريخيًا عدة نقاط مئوية سنويًا.
ما هذا المصطلح؟
“____ هو عائد استثمار لا يحمل خطر التخلف عن السداد، ويُؤخذ عادةً بأنه عائد أذون الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل. وكل استثمار أكثر مخاطرة ينبغي أن يعد بأكثر منه.”
الفئات: الصناديق والاستثمار
تدرّب بمبلغ $10,000 من الأموال الافتراضية
مجانًا. لا أموال حقيقية.
للتعلّم فقط، وليس نصيحة مالية. ينطوي التداول والاستثمار دائمًا على مخاطر، منها خسارة المال، والأداء السابق لا يتنبأ بالنتائج المستقبلية.
