CAPM (Capital Asset Pricing Model)
Auch genannt: CAPM, Kapitalgutpreismodell
Das CAPM besagt, dass die erwartete Rendite einer Anlage dem risikofreien Zins plus ihrem Beta mal der Überrendite des Marktes über diesen Zins entspricht.
Es gehört in jede Einführung in die Finanzwirtschaft. Nach ihm wird nur das Marktrisiko (systematisches Risiko) belohnt, weil unternehmensspezifisches Risiko wegdiversifiziert werden kann.
Formel
Expected return = risk-free rate + β × (market return − risk-free rate)
Verwandte Begriffe
- Beta: Beta misst, wie stark sich eine Aktie im Vergleich zum Gesamtmarkt bewegt: Ein Beta von 1 bewegt sich mit dem Markt, über 1 stärker, unter 1 schwächer.
- Risikofreier Zins: Der risikofreie Zins ist die Rendite einer Anlage ohne Ausfallrisiko, meist die von kurzlaufenden US-Schatzwechseln.
- Diversifikation: Diversifikation heißt, Geld auf viele verschiedene Anlagen zu verteilen, damit ein Verlust bei einer das Gesamtportfolio weniger trifft.
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