资本资产定价模型
资本资产定价模型（CAPM）认为，一项投资的预期回报率等于无风险利率，加上它的贝塔系数乘以市场高出无风险利率的那部分收益。
每门金融学入门课都会讲 CAPM。它认为只有整个市场的（系统性）风险才能获得回报，因为公司特有的风险可以通过分散投资消除。
预期回报率 = 无风险利率 + β × (市场回报率 − 无风险利率)
无风险利率 4%，市场预期回报率 8%，贝塔系数 1.5：预期回报率 = 4% + 1.5 × (8% − 4%) = 10%。
游戏不计算 CAPM，但这个道理是适用的：随整个市场大幅波动的上市股票，需要比储蓄回报更多才值得持有，而储蓄的利率接近无风险利率。
在建立高风险仓位之前，把它的预期收益和储蓄能提供的稳定利率比一比。如果它承诺的回报不是明显更高，这个风险可能不值得冒。
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它是一个有用的起点，但真实收益与它只是大致吻合；后来的模型又加入了公司规模和价值等因子。
投资者期望股票比无风险利率多出的那部分收益，历史上每年有几个百分点。
这是哪个术语？
“____是没有违约风险的投资所获得的收益率，通常以美国短期国库券的收益率为准。任何风险更高的投资都应该承诺比它更高的回报。”
类别: 基金与投资
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免费。不涉及真钱。
仅供学习，不构成投资建议。交易和投资始终存在风险，包括亏损的风险，过去的表现不代表未来的结果。
