קטגוריות
מדריכים
מודל תמחור נכסי ההון אומר שהתשואה הצפויה של השקעה שווה לריבית חסרת הסיכון ועוד הבטא שלה כפול התשואה העודפת של השוק מעל אותה ריבית.
את CAPM מלמדים בכל קורס מבוא למימון. לפי המודל, רק סיכון כלל־שוקי (סיסטמטי) מתוגמל, כי את הסיכון הייחודי לחברה אפשר לנטרל בפיזור.
תשואה צפויה = ריבית חסרת סיכון + β × (תשואת השוק − ריבית חסרת סיכון)
עם ריבית חסרת סיכון של 4%, תשואת שוק צפויה של 8% ובטא של 1.5: תשואה צפויה = 4% + 1.5 × (8% − 4%) = 10%.
המשחק לא מחשב CAPM, אבל הרעיון ניכר: רישומים שמתנדנדים עם השוק כולו צריכים להניב יותר כדי שיהיה שווה להחזיק בהם מאשר בחיסכון, שמשלם קרוב לריבית חסרת הסיכון.
לפני שנכנסים לפוזיציה מסוכנת, השוו את הרווח הצפוי שלה לריבית היציבה שהחיסכון היה משלם. אם היא לא מבטיחה יותר באופן ברור, ייתכן שהסיכון לא שווה את זה.
🎮 ללמוד מודל תמחור נכסי הון (CAPM) בדרך הכיפית
נסו את זה בעיר תלת־ממדית חיה עם כסף וירטואלי: סחרו במניות של אישי ציבור אמיתיים, קבלו מרג'ין קול, שלמו מסים ושדדו בוט או שניים. חינם, ושום דבר אמיתי לא מונח על הכף.
זו נקודת מוצא שימושית, אבל תשואות אמיתיות מתאימות לו רק באופן רופף; מודלים מאוחרים יותר מוסיפים גורמים כמו גודל החברה ומניות ערך.
התשואה העודפת שמשקיעים מצפים לקבל ממניות מעל הריבית חסרת הסיכון, היסטורית כמה אחוזים בשנה.
איזה מונח זה?
“____ היא התשואה על השקעה בלי סיכון חדלות פירעון, שנלקחת בדרך כלל כתשואה על שטרי אוצר אמריקאיים לטווח קצר. כל השקעה מסוכנת יותר צריכה להבטיח יותר ממנה.”
קטגוריות: קרנות והשקעות
התאמנו עם $10,000 בכסף וירטואלי
חינם. בלי כסף אמיתי.
ללימוד בלבד, לא ייעוץ השקעות. מסחר והשקעה כרוכים תמיד בסיכון, כולל הפסד כסף, ותשואות העבר אינן מנבאות תוצאות עתידיות.
