الفئات
الأدلة
بيع الذعر هو بيع الاستثمارات لأن الأسعار تهبط بسرعة ويسيطر الخوف، لا لأن شيئًا في الاستثمار نفسه قد تغيّر. وهو يحوّل الهبوط المؤقت إلى خسارة دائمة، وكثيرًا ما يعني تفويت التعافي.
وراءه النفور من الخسارة: أظهر دانيال كانمان وعاموس تفيرسكي عام 1979 أن الخسائر تؤلم أكثر مما تُسعد الأرباح المساوية لها، وقدّرت أعمالهما اللاحقة ألم الخسارة بنحو ضعف متعة الربح نفسه. وعندما تتهاوى الأسعار ويبيع كل من حولك، قد تتغلب الرغبة في إيقاف الألم على أي خطة.
البيع بعد الهبوط يثبّت الخسارة، والارتداد كثيرًا ما يأتي حين يبدو الوضع في أسوأ حالاته. ففي الاثنين الأسود، 19 أكتوبر 1987، هبط مؤشر داو جونز الصناعي 22.6% في يوم واحد، ومع ذلك عاد خلال نحو عامين فوق ذروته السابقة للانهيار. وفي عام 2020 هبط مؤشر S&P 500 نحو الثلث في شهر واحد مع ضربة الجائحة، ثم بلغ قمة قياسية جديدة في أغسطس من ذلك العام.
التعافي ليس مضمونًا وقد يستغرق وقتًا طويلًا: فبعد 1929 احتاج داو جونز إلى 25 عامًا لاستعادة ذروته. والحمايات المعتادة هي خطة توضع في أوقات الهدوء، وصندوق طوارئ حتى لا تضطر أبدًا إلى البيع لدفع الفواتير، واستثمارات تكون مستعدًا للاحتفاظ بها خلال عام سيئ. ووجدت دراسات على حسابات وساطة حقيقية أن الأسر الأكثر تداولًا كسبت أقل من السوق بشكل ملحوظ.
تملك ما قيمته $1,000 من صندوق مؤشر. يهبط 30% إلى $700 في شهر فتبيع. وبعد ستة أشهر يعود الصندوق إلى $1,000. لقد حوّل البيع خسارة على الورق قدرها $300 إلى خسارة حقيقية؛ ولو احتفظت به لخرجت متعادلًا.
نحو مرة كل أسبوع تجري المدينة تمرين انهيار: عشر دقائق من صفارات الإنذار ولافتة حمراء وعناوين مذعورة بينما لا تتحرك الأسعار الحقيقية إطلاقًا. اللاعبون الذين يحتفظون بكل شيء خلاله يحصلون على شارة «أيدٍ ماسية في التمرين»؛ ومن يبيع يتلقى ملاحظة قصيرة عن سبب ضرر بيع الذعر. →
قرّر في أوقات الهدوء ما الذي سيدفعك إلى البيع (السبب الذي اشتريت من أجله لم يعد قائمًا، أو تحتاج إلى المال قريبًا) واكتبه. ولا ينبغي أن يكون هبوط السعر وحده على القائمة.
احتفظ بصندوق طوارئ في المدخرات، حتى لا يجبرك الهبوط أبدًا على بيع استثماراتك لدفع فاتورة.
عندما تذعر الأسواق، راجع الأرقام الحقيقية وانتظر يومًا قبل التداول.
🎮 تعلّم بيع الذعر بطريقة ممتعة
جرّبه في مدينة حية ثلاثية الأبعاد بأموال افتراضية: تداول أسهمًا في شخصيات عامة حقيقية، وتلقَّ نداء هامش، وادفع ضرائبك واسرق روبوتًا أو اثنين. مجاني، ولا شيء حقيقي على المحك.
الميل إلى الشعور بالخسارة بقوة أكبر من ربح مساوٍ لها في الحجم. وصفه كانمان وتفيرسكي في نظرية الاحتمال عام 1979، وقدّرت تقديرات لاحقة وزن الخسائر بنحو ضعف وزن الأرباح.
نعم، عندما يتغير سبب امتلاكك للشيء أو تحتاج إلى المال قريبًا. والخطأ هو البيع لمجرد أن السعر هبط وأن الآخرين خائفون.
19 أكتوبر 1987، حين هبط مؤشر داو جونز الصناعي 22.6% في يوم واحد، وما زال أكبر هبوط يومي بالنسبة المئوية في تاريخه. وغذّى البيع نفسه بنفسه إذ باعت الاستراتيجيات الآلية والمستثمرون الخائفون في وقت واحد.
يختلف ذلك كثيرًا: نحو ستة أشهر بعد انهيار 2020، ونحو عامين بعد 1987، و25 عامًا بعد 1929. والتعافي في الماضي لا يعد بتعافٍ في المستقبل.
ما هذا المصطلح؟
“____ يقيس مقدار تحرك السعر صعودًا وهبوطًا وسرعته، ويُعبَّر عنه عادةً بالانحراف المعياري السنوي لعوائده.”
الفئات: المخاطر والاستراتيجية
تدرّب بمبلغ $10,000 من الأموال الافتراضية
مجانًا. لا أموال حقيقية.
للتعلّم فقط، وليس نصيحة مالية. ينطوي التداول والاستثمار دائمًا على مخاطر، منها خسارة المال، والأداء السابق لا يتنبأ بالنتائج المستقبلية.
