Kategorie
Poradniki
Paniczna wyprzedaż to sprzedawanie inwestycji, bo ceny szybko spadają i górę bierze strach, a nie dlatego, że w samej inwestycji coś się zmieniło. Zamienia przejściowy spadek w trwałą stratę i często oznacza przegapienie odbicia.
U jej podstaw leży awersja do straty: Daniel Kahneman i Amos Tversky wykazali w 1979 roku, że straty bolą bardziej, niż cieszą równe im zyski, a ich późniejsze prace szacowały ból straty na mniej więcej dwukrotność przyjemności z takiego samego zysku. Gdy ceny lecą w dół, a wszyscy wokół sprzedają, chęć, by ból się skończył, może wygrać z każdym planem.
Sprzedaż po spadku utrwala stratę, a odbicie często przychodzi wtedy, gdy jest najgorzej. W czarny poniedziałek, 19 października 1987 roku, indeks Dow Jones Industrial Average spadł w ciągu jednego dnia o 22,6%, a jednak w ciągu mniej więcej dwóch lat znów był powyżej szczytu sprzed krachu. W 2020 roku S&P 500 spadł w ciągu miesiąca o około jedną trzecią, gdy uderzyła pandemia, a w sierpniu osiągnął nowy rekord.
Odbicia nie są gwarantowane i mogą trwać długo: po 1929 roku Dow potrzebował 25 lat, by wrócić do szczytu. Typowe zabezpieczenia to plan ułożony w spokojnych czasach, fundusz awaryjny, dzięki któremu nigdy nie musisz sprzedawać, by zapłacić rachunki, i inwestycje, które gotów jesteś trzymać przez zły rok. Badania prawdziwych rachunków maklerskich wykazały, że gospodarstwa domowe handlujące najczęściej zarabiały wyraźnie mniej niż rynek.
Masz 1000 $ w funduszu indeksowym. W ciągu miesiąca spada on o 30% do 700 $, a ty sprzedajesz. Pół roku później fundusz znów jest wart 1000 $. Sprzedaż zamieniła 300 $ straty na papierze w stratę prawdziwą; trzymanie zostawiłoby cię na zero.
Mniej więcej raz w tygodniu miasto przeprowadza ćwiczenia krachu: dziesięć minut syreny, czerwonego paska i panicznych nagłówków, podczas gdy prawdziwe ceny w ogóle się nie ruszają. Gracze, którzy przez cały ten czas wszystko trzymają, zdobywają odznakę Diamentowe ręce na ćwiczeniach; ci, którzy sprzedadzą, dostają krótką notkę o tym, dlaczego paniczna wyprzedaż szkodzi. →
W spokojnych czasach zdecyduj, co skłoniłoby cię do sprzedaży (powód, dla którego kupiłeś, przestał być aktualny albo wkrótce potrzebujesz pieniędzy), i zapisz to. Sam spadek ceny nie powinien być na tej liście.
Trzymaj fundusz awaryjny na oszczędnościach, żeby spadki nigdy nie zmusiły cię do sprzedaży inwestycji w celu zapłacenia rachunku.
Gdy na rynkach panuje panika, sprawdź prawdziwe liczby i odczekaj dzień, zanim zaczniesz handlować.
🎮 Poznaj pojęcie „Paniczna wyprzedaż” w formie zabawy
Wypróbuj to w żywym mieście 3D za wirtualne pieniądze: handluj akcjami prawdziwych osób publicznych, dostań margin call, zapłać podatki i obrabuj bota czy dwa. Za darmo i bez żadnej prawdziwej stawki.
To skłonność do silniejszego odczuwania straty niż zysku tej samej wielkości. Kahneman i Tversky opisali ją w swojej teorii perspektywy z 1979 roku, a późniejsze szacunki przypisują stratom mniej więcej dwukrotnie większą wagę niż zyskom.
Tak, gdy zmienił się powód, dla którego coś posiadasz, albo wkrótce potrzebujesz pieniędzy. Błędem jest sprzedaż tylko dlatego, że cena spadła, a inni się boją.
To 19 października 1987 roku, gdy indeks Dow Jones Industrial Average spadł w ciągu jednego dnia o 22,6%; to wciąż jego największy jednodniowy spadek procentowy. Sprzedaż napędzała samą siebie, bo jednocześnie sprzedawały automatyczne strategie i przestraszeni inwestorzy.
Bardzo różnie: około pół roku po krachu w 2020 roku, około dwóch lat po 1987 roku i 25 lat po 1929 roku. Wcześniejsze odbicia nie obiecują przyszłych.
Jakie to pojęcie?
“____ mierzy, jak bardzo i jak szybko cena porusza się w górę i w dół, zwykle jako roczne odchylenie standardowe stóp zwrotu.”
Kategorie: Ryzyko i strategia
Ćwicz z 10 000 $ wirtualnych pieniędzy
Za darmo. Bez prawdziwych pieniędzy.
Wyłącznie do nauki, to nie jest porada finansowa. Handel i inwestowanie zawsze wiążą się z ryzykiem, w tym utraty pieniędzy, a wyniki z przeszłości nie przesądzają o przyszłych.
