Панічний продаж

Панічний продаж — це продаж інвестицій тому, що ціни стрімко падають і верх бере страх, а не тому, що в самій інвестиції щось змінилося. Він перетворює тимчасове падіння на остаточний збиток і часто означає пропущене відновлення.

🌍 У реальному світі

За ним стоїть неприйняття втрат: Деніел Канеман і Амос Тверскі показали в 1979 році, що втрати болять сильніше, ніж тішать рівні їм прибутки, а їхні пізніші роботи оцінили біль від втрати приблизно вдвічі вище за задоволення від такого самого прибутку. Коли ціни обвалюються і всі довкола продають, бажання припинити біль може перемогти будь-який план.

Продаж після падіння фіксує збиток, а відскок часто настає тоді, коли найгірше на душі. У «чорний понеділок», 19 жовтня 1987 року, промисловий індекс Доу-Джонса впав на 22,6% за один день, але приблизно за два роки знову перевищив докризовий пік. У 2020 році S&P 500 за місяць упав приблизно на третину, коли вдарила пандемія, а в серпні того ж року встановив новий рекорд.

Відновлення не гарантоване й може тривати довго: після 1929 року індексу Доу-Джонса знадобилося 25 років, щоб повернутися до піку. Звичний захист — план, складений у спокійні часи, фінансова подушка безпеки, щоб ніколи не довелося продавати заради оплати рахунків, та інвестиції, які ви готові тримати й у поганий рік. Дослідження реальних брокерських рахунків показали, що домогосподарства, які торгували найбільше, заробляли помітно менше за ринок.