Panikverkauf
Ein Panikverkauf ist der Verkauf von Anlagen, weil die Kurse schnell fallen und die Angst die Oberhand gewinnt, nicht weil sich an der Anlage etwas geändert hat. Er macht aus einem vorübergehenden Rückgang einen endgültigen Verlust und lässt oft die Erholung verpassen.
🌍 In der echten Welt
Dahinter steckt die Verlustaversion: Daniel Kahneman und Amos Tversky zeigten 1979, dass Verluste mehr schmerzen, als gleich große Gewinne freuen, und ihre spätere Arbeit bezifferte den Schmerz eines Verlusts auf etwa das Doppelte der Freude über denselben Gewinn. Wenn die Kurse abstürzen und alle um dich herum verkaufen, kann der Drang, den Schmerz zu beenden, jeden Plan schlagen.
🎮 In Journey Shares
Etwa einmal pro Woche veranstaltet die Stadt einen Crash-Probealarm: zehn Minuten Sirene, ein rotes Banner und panische Schlagzeilen, während sich die echten Kurse überhaupt nicht bewegen. Wer alles durchhält, bekommt das Abzeichen Diamanthände beim Probealarm; wer verkauft, bekommt eine kurze Notiz, warum Panikverkäufe schaden. →
🧭 So nutzt du es
Lege in ruhigen Zeiten fest, was dich zum Verkauf bewegen würde (der Grund für den Kauf gilt nicht mehr, oder du brauchst das Geld bald), und schreib es auf. Ein fallender Kurs allein sollte nicht auf der Liste stehen.
Halte einen Notgroschen auf dem Sparkonto, damit dich ein Abschwung nie zwingt, Anlagen zu verkaufen, um eine Rechnung zu bezahlen.
Wenn die Märkte in Panik geraten, schau dir die echten Zahlen an und warte einen Tag, bevor du handelst.
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❓ Häufige Fragen
Was ist Verlustaversion?
Die Neigung, einen Verlust stärker zu empfinden als einen gleich großen Gewinn. Kahneman und Tversky beschrieben sie 1979 in ihrer Prospect Theory, und spätere Schätzungen geben Verlusten etwa das doppelte Gewicht von Gewinnen.
Ist Verkaufen im Crash jemals richtig?
Ja, wenn sich dein Grund für den Besitz geändert hat oder du das Geld bald brauchst. Der Fehler ist, nur zu verkaufen, weil der Kurs gefallen ist und andere Angst haben.
Was war der Schwarze Montag?
Der 19. Oktober 1987, als der Dow Jones Industrial Average an einem Tag um 22,6 % fiel, bis heute sein größter prozentualer Tagesverlust. Die Verkäufe nährten sich selbst, weil automatische Strategien und verängstigte Anleger gleichzeitig verkauften.
Wie lange brauchen Märkte, um sich von einem Crash zu erholen?
Das ist sehr unterschiedlich: etwa sechs Monate nach dem Crash 2020, etwa zwei Jahre nach 1987 und 25 Jahre nach 1929. Vergangene Erholungen versprechen keine künftigen.
📚 Quellen
- Kahneman, D. and Tversky, A. (1979). Prospect Theory: An Analysis of Decision under Risk. Econometrica 47(2): 263–291.
- Tversky, A. and Kahneman, D. (1992). Advances in prospect theory: Cumulative representation of uncertainty. Journal of Risk and Uncertainty 5(4): 297–323.
- Barber, B. M. and Odean, T. (2000). Trading Is Hazardous to Your Wealth: The Common Stock Investment Performance of Individual Investors. The Journal of Finance 55(2): 773–806.
- Federal Reserve History. Stock Market Crash of 1987.
🧩 Kurzer Check
Welcher Begriff ist das?
“____ misst, wie stark und wie schnell ein Kurs schwankt, meist als annualisierte Standardabweichung der Renditen.”
🔗 Verwandte Begriffe
- Bärenmarkt: Ein Bärenmarkt ist eine längere Phase fallender Kurse, meist ein Rückgang von 20 % oder mehr vom letzten Hoch.
- Volatilität: Volatilität misst, wie stark und wie schnell ein Kurs schwankt, meist als annualisierte Standardabweichung der Renditen.
- Notgroschen: Ein Notgroschen ist Geld für Überraschungen wie Jobverlust, Autoreparatur oder eine Arztrechnung, damit du nicht zur falschen Zeit Schulden machen oder Anlagen verkaufen musst.
- Versunkene Kosten: Versunkene Kosten sind bereits ausgegebenes Geld oder bereits investierte Mühe, die sich nicht zurückholen lassen.
- Marktzyklus: Der Marktzyklus ist das wiederkehrende Muster aus Aufschwung, Hochpunkt, Abschwung und Erholung bei Kursen und in der Gesamtwirtschaft.
- Stop-Loss-Order: Eine Stop-Loss-Order verkauft automatisch, sobald eine Aktie auf einen festgelegten Preis fällt, um den möglichen Verlust zu begrenzen.
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Kategorien: Risiko und Strategie
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