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घबराहट में बिकवाली का मतलब है निवेश इसलिए बेचना कि कीमतें तेज़ी से गिर रही हैं और डर हावी हो गया है, न कि इसलिए कि निवेश में कुछ बदला है। यह अस्थायी गिरावट को स्थायी नुक़सान बना देती है और अक्सर रिकवरी छूट जाती है।
इसके पीछे नुक़सान से बचने की प्रवृत्ति है: डेनियल कानेमन और एमोस ट्वर्स्की ने 1979 में दिखाया कि नुक़सान उतने ही बड़े फ़ायदे की ख़ुशी से ज़्यादा चुभता है, और उनके बाद के काम ने नुक़सान के दर्द को उतने ही फ़ायदे की ख़ुशी का लगभग दोगुना आँका। जब कीमतें लुढ़कती हैं और आसपास सब बेच रहे होते हैं, तो दर्द रोकने की चाह किसी भी योजना पर भारी पड़ सकती है।
गिरावट के बाद बेचने से नुक़सान पक्का हो जाता है, और उछाल अक्सर तब आता है जब सबसे बुरा लग रहा होता है। ब्लैक मंडे, 19 अक्टूबर 1987 को, डाउ जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज एक ही दिन में 22.6% गिरा, फिर भी लगभग दो साल में वह क्रैश से पहले के शिखर से ऊपर था। 2020 में महामारी आने पर S&P 500 एक महीने में लगभग एक-तिहाई गिरा, और उसी अगस्त में नए रिकॉर्ड पर पहुँच गया।
रिकवरी की गारंटी नहीं होती और इसमें लंबा समय लग सकता है: 1929 के बाद डाउ को अपने शिखर पर लौटने में 25 साल लगे। आम बचाव हैं शांत समय में बनाई योजना, एक आपातकालीन फ़ंड ताकि बिल चुकाने के लिए कभी बेचना न पड़े, और ऐसे निवेश जिन्हें आप एक बुरे साल में भी रखने को तैयार हों। असली ब्रोकरेज खातों के अध्ययनों में पाया गया कि सबसे ज़्यादा ट्रेड करने वाले परिवारों ने बाज़ार से साफ़ तौर पर कम कमाया।
आपके पास एक इंडेक्स फ़ंड में $1,000 हैं। एक महीने में यह 30% गिरकर $700 हो जाता है और आप बेच देते हैं। छह महीने बाद फ़ंड फिर $1,000 पर है। बेचने से काग़ज़ पर $300 का नुक़सान असली हो गया; रखे रहते तो आप बराबर पर होते।
लगभग हफ़्ते में एक बार शहर में क्रैश ड्रिल होती है: दस मिनट सायरन, लाल बैनर और घबराई सुर्ख़ियाँ, जबकि असली कीमतें बिल्कुल नहीं हिलतीं। जो खिलाड़ी सब कुछ थामे रहते हैं उन्हें ड्रिल में डायमंड हैंड्स बैज मिलता है; जो बेचते हैं उन्हें एक छोटा नोट मिलता है कि घबराहट में बिकवाली क्यों नुक़सान करती है। →
शांत समय में तय करें कि आप किस वजह से बेचेंगे (ख़रीदने की वजह अब सही नहीं रही, या जल्द पैसों की ज़रूरत है) और उसे लिख लें। सिर्फ़ कीमत गिरना इस सूची में नहीं होना चाहिए।
बचत में एक आपातकालीन फ़ंड रखें, ताकि मंदी कभी आपको बिल चुकाने के लिए निवेश बेचने पर मजबूर न करे।
जब बाज़ार में घबराहट हो, असली आँकड़े देखें और ट्रेड करने से पहले एक दिन रुकें।
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खेल-पैसों से एक लाइव 3D शहर में आज़माएँ: असली सार्वजनिक हस्तियों के शेयर ट्रेड करें, मार्जिन कॉल झेलें, टैक्स भरें और एक-दो बॉट लूटें। मुफ़्त, और कुछ भी असली दाँव पर नहीं।
नुक़सान को उतने ही बड़े फ़ायदे से ज़्यादा तीव्रता से महसूस करने की प्रवृत्ति। कानेमन और ट्वर्स्की ने 1979 के प्रॉस्पेक्ट थ्योरी में इसका वर्णन किया, और बाद के अनुमान नुक़सान को फ़ायदे से लगभग दोगुना वज़न देते हैं।
हाँ, जब किसी चीज़ को रखने की आपकी वजह बदल गई हो या आपको जल्द पैसों की ज़रूरत हो। ग़लती सिर्फ़ इसलिए बेचना है कि कीमत गिरी और दूसरे डरे हुए हैं।
19 अक्टूबर 1987, जब डाउ जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज एक दिन में 22.6% गिरा, जो आज भी उसकी एक दिन की सबसे बड़ी प्रतिशत गिरावट है। स्वचालित रणनीतियों और डरे हुए निवेशकों के एक साथ बेचने से बिकवाली ने ख़ुद को और भड़काया।
यह बहुत अलग-अलग होता है: 2020 के क्रैश के बाद लगभग छह महीने, 1987 के बाद लगभग दो साल, और 1929 के बाद 25 साल। पिछली रिकवरी भविष्य की रिकवरी का वादा नहीं करतीं।
यह कौन सा शब्द है?
“____ बताती है कि कीमत कितनी और कितनी तेज़ी से ऊपर-नीचे होती है, आमतौर पर रिटर्न के सालाना मानक विचलन के रूप में।”
श्रेणियाँ: जोखिम और रणनीति
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मुफ़्त। कोई असली पैसा नहीं।
केवल सीखने के लिए, यह वित्तीय सलाह नहीं है। ट्रेडिंग और निवेश में हमेशा जोखिम होता है, पैसा खोने का भी, और पिछला प्रदर्शन भविष्य के नतीजों का संकेत नहीं है।
