Панические продажи
Панические продажи — это продажа вложений потому, что цены быстро падают и верх берёт страх, а не потому, что в самом вложении что-то изменилось. Они превращают временное падение в окончательный убыток и часто заставляют пропустить восстановление.
🌍 В реальном мире
За этим стоит неприятие потерь: Даниэль Канеман и Амос Тверски показали в 1979 году, что потери ранят сильнее, чем радуют такие же по размеру выигрыши, а в более поздней работе оценили боль от потери примерно вдвое выше удовольствия от такого же выигрыша. Когда цены обваливаются и все вокруг продают, желание прекратить боль может победить любой план.
🎮 В Journey Shares
Примерно раз в неделю в городе проходят учения по краху: десять минут сирены, красный баннер и панические заголовки, пока реальные цены вообще не двигаются. Игроки, удержавшие всё, получают значок «Алмазные руки на учениях»; тем, кто продал, приходит короткая заметка о том, чем вредны панические продажи. →
🧭 Как этим пользоваться
Заранее, в спокойное время, решите, что заставило бы вас продать (причина покупки больше не действует или деньги скоро понадобятся), и запишите это. Одного падения цены в этом списке быть не должно.
Держите финансовую подушку на сберегательном счёте, чтобы спад никогда не вынуждал продавать вложения ради оплаты счёта.
Когда на рынках паника, посмотрите на реальные цифры и подождите день, прежде чем торговать.
🎮 Изучите Панические продажи в игре
Попробуйте в живом 3D-городе на игровые деньги: торгуйте акциями реальных публичных персон, получите маржин-колл, заплатите налоги и ограбьте пару ботов. Бесплатно, и ничего настоящего на кону.
❓ Частые вопросы
Что такое неприятие потерь?
Склонность переживать потерю сильнее, чем выигрыш того же размера. Канеман и Тверски описали его в теории перспектив 1979 года, а более поздние оценки придают потерям примерно вдвое больший вес, чем выигрышам.
Бывает ли правильно продавать во время краха?
Да, если изменилась причина, по которой вы чем-то владеете, или деньги скоро понадобятся. Ошибка — продавать только потому, что цена упала, а остальные напуганы.
Что такое «чёрный понедельник»?
19 октября 1987 года, когда Dow Jones Industrial Average упал на 22,6% за день — это до сих пор его крупнейшее однодневное падение в процентах. Продажи подпитывали сами себя: автоматические стратегии и напуганные инвесторы продавали одновременно.
Сколько времени рынки восстанавливаются после краха?
По-разному: около полугода после краха 2020 года, около двух лет после 1987-го и 25 лет после 1929-го. Прошлые восстановления не обещают будущих.
📚 Источники
- Kahneman, D. and Tversky, A. (1979). Prospect Theory: An Analysis of Decision under Risk. Econometrica 47(2): 263–291.
- Tversky, A. and Kahneman, D. (1992). Advances in prospect theory: Cumulative representation of uncertainty. Journal of Risk and Uncertainty 5(4): 297–323.
- Barber, B. M. and Odean, T. (2000). Trading Is Hazardous to Your Wealth: The Common Stock Investment Performance of Individual Investors. The Journal of Finance 55(2): 773–806.
- Federal Reserve History. Stock Market Crash of 1987.
🧩 Быстрая проверка
Какой это термин?
“____ показывает, насколько сильно и быстро цена колеблется вверх и вниз, обычно как годовое стандартное отклонение доходностей.”
🔗 Связанные термины
- Медвежий рынок: Медвежий рынок — это длительный период падения цен, обычно снижение на 20% и больше от недавнего максимума.
- Волатильность: Волатильность показывает, насколько сильно и быстро цена колеблется вверх и вниз, обычно как годовое стандартное отклонение доходностей.
- Подушка безопасности: Подушка безопасности — это деньги на непредвиденное: потерю работы, ремонт машины или счёт от врача, чтобы не пришлось занимать или продавать вложения в неудачный момент.
- Невозвратные затраты: Невозвратные затраты — это уже потраченные деньги или усилия, которые нельзя вернуть.
- Рыночный цикл: Рыночный цикл — это повторяющееся чередование роста, пика, спада и восстановления цен и экономики в целом.
- Стоп-лосс: Стоп-лосс автоматически продаёт акцию, когда её цена опускается до заданного уровня, чтобы ограничить возможный убыток.
📖 Также изучают
Категории: Риск и стратегия
✏️ Предложить правку🕘 История правок
Потренируйтесь с $10 000 игровых денег
Бесплатно. Без реальных денег.