狼狽売りとは、投資先について何も変わっていないのに、価格が急落して恐怖に支配されたために投資を売ることです。一時的な下落を永久的な損失に変え、多くの場合、回復を逃すことになります。
その背後には損失回避があります。ダニエル・カーネマンとエイモス・トヴェルスキーは1979年に、損失は同じ大きさの利益が与える喜びより強く痛むことを示し、のちの研究では、損失の痛みは同じ額の利益の喜びのおよそ2倍とされました。価格が崩れ、周りの全員が売っているとき、痛みを止めたいという衝動はどんな計画にも勝ってしまうことがあります。
下落の後に売ると損失が確定し、反発はしばしば最もつらく感じるときにやって来ます。1987年10月19日のブラックマンデーには、ダウ工業株30種平均が1日で22.6%下落しましたが、約2年以内に暴落前の高値を上回りました。2020年にはパンデミックの直撃でS&P 500が1か月で約3分の1下落し、その年の8月には最高値を更新しました。
回復は保証されておらず、長い時間がかかることもあります。1929年の後、ダウが高値を取り戻すのに25年かかりました。よくある備えは、落ち着いているときに立てた計画、請求の支払いのために売らずに済む緊急資金、そして悪い1年を通じて持ち続けられる投資です。実際の証券口座の研究では、最も頻繁に売買した世帯の成績は市場を目立って下回っていました。
インデックスファンドを$1,000分持っています。1か月で30%下がって$700になり、売ってしまいます。6か月後、ファンドは$1,000に戻りました。売ったことで、$300の含み損が本物の損失になりました。持ち続けていれば損益はゼロでした。
週に1回ほど、街で暴落訓練が行われます。10分間、サイレン、赤いバナー、慌てた見出しが続きますが、本当の価格はまったく動きません。すべてを持ち続けたプレイヤーは「訓練でもダイヤモンドハンズ」バッジを獲得し、売った人には、狼狽売りがなぜ痛手になるかを説明する短いメモが届きます。 →
落ち着いているときに、どうなったら売るか（買った理由がもう成り立たない、近いうちにお金が必要になる）を決めて書き出しておきましょう。価格が下がったことだけを理由にリストに入れてはいけません。
預金に緊急資金を置いておき、景気が悪くなっても請求を払うために投資を売らずに済むようにしましょう。
市場がパニックになったら、実際の数字を確認し、取引する前に1日待ちましょう。
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損失を同じ大きさの利益より強く感じる傾向です。カーネマンとトヴェルスキーが1979年のプロスペクト理論で示し、のちの推定では、損失は利益の約2倍の重みを持つとされています。
あります。それを持つ理由が変わったときや、近いうちにお金が必要なときです。間違いは、価格が下がってほかの人が怖がっているというだけで売ることです。
1987年10月19日、ダウ工業株30種平均が1日で22.6%下落した日で、今も1日の下落率としては最大です。自動化された戦略と怯えた投資家が一斉に売り、売りが売りを呼びました。
大きく異なります。2020年の暴落の後は約6か月、1987年の後は約2年、1929年の後は25年でした。過去の回復は将来の回復を約束しません。
これはどの用語でしょう？
“____とは、価格がどれだけ大きく、どれだけ速く上下するかを測るもので、ふつうはリターンの年率換算の標準偏差で表します。”
カテゴリ: リスクと戦略
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学習のための情報であり、投資助言ではありません。トレードや投資には常に損失を含むリスクがあり、過去の成績は将来の結果を示すものではありません。
