Категорії
Посібники
Модель Блека — Шоулза — це формула справедливої ціни європейського опціону за п'ятьма вхідними даними: ціною акції, страйком, часом до експірації, безризиковою процентною ставкою та волатильністю.
Опублікована Фішером Блеком і Майроном Шоулзом у 1973 році за участі Роберта Мертона, вона принесла Нобелівську премію з економіки 1997 року. Модель припускає, що ціни рухаються випадково зі сталою волатильністю, що справжні ринки порушують під час обвалів, але вона лишається стандартною відправною точкою.
C = S·N(d1) − K·e^(−rT)·N(d2), де d1 = [ln(S/K) + (r + σ²/2)T] / (σ√T) і d2 = d1 − σ√T
Якщо акція коштує $100, страйк $100, до експірації рік, безризикова ставка 5%, а волатильність 20%, модель оцінює колл приблизно в $10,45.
Journey Shares показує справедливу вартість за Блеком — Шоулзом для кожного опціону, використовуючи власну виміряну волатильність кожної людини; гравці торгують за власними цінами в книзі заявок.
Нічого рахувати не треба: ланцюжок опціонів показує кожну ціну. Важливо розуміти, чому вона змінюється: більше часу, вища волатильність або ціна ближча до страйку — усе це робить опціони дорожчими.
🎮 Вивчайте «Модель Блека — Шоулза» у грі
Спробуйте в живому 3D-місті за ігрові гроші: торгуйте акціями реальних публічних людей, отримайте маржин-кол, сплатіть податки й пограбуйте бота-другого. Безкоштовно, і нічого справжнього не на кону.
Фішер Блек і Майрон Шоулз опублікували її в 1973 році за участі Роберта Мертона; Шоулз і Мертон отримали за неї Нобелівську премію з економіки 1997 року.
Вона припускає сталу волатильність і відсутність раптових стрибків, чого справжні ринки не дотримуються.
Що це за термін?
“Очікувана (імпліцитна) волатильність — це розмір майбутніх коливань ціни, закладений у ринкову ціну опціону. Висока ____ означає, що опціони дорогі, бо трейдери чекають великих рухів.”
Категорії: Опціони
Тренуйтеся з $10 000 ігрових грошей
Безкоштовно. Жодних справжніх грошей.
Лише для навчання, не фінансова порада. Торгівля та інвестування завжди пов'язані з ризиком, зокрема втрати грошей, а минулі результати не передбачають майбутніх.
