柏力克-舒爾斯模型（Black-Scholes）係一條計歐式期權合理價格嘅公式，用五個輸入值：股價、行使價、距離到期嘅時間、無風險利率同波幅。
費雪·布萊克同麥倫·舒爾斯喺1973年發表，羅拔·默頓亦有參與，並因此奪得1997年諾貝爾經濟學獎。模型假設價格隨機郁動、波幅不變，現實市場喺股災時會打破呢個假設，但佢仍然係標準嘅起點。
C = S·N(d1) − K·e^(−rT)·N(d2)，其中 d1 = [ln(S/K) + (r + σ²/2)T] / (σ√T)，d2 = d1 − σ√T
股價$100、行使價$100、一年後到期、無風險利率5%、波幅20%，模型計出認購期權嘅價格大約係$10.45。
Journey Shares 會為每張期權顯示柏力克-舒爾斯合理價值，用嘅係每個人自己量度出嚟嘅波幅；玩家喺訂單簿用自己嘅價錢交易。
你唔使計任何嘢：期權鏈會顯示每個價。重要嘅係明白價格點解會變：時間多啲、波幅大啲，或者價格接近行使價，都會令期權貴啲。
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費雪·布萊克同麥倫·舒爾斯喺1973年發表，羅拔·默頓亦有參與；舒爾斯同默頓因此獲得1997年諾貝爾經濟學獎。
佢假設波幅不變、價格冇突然跳動，但現實市場唔會咁守規矩。
呢個係邊個詞彙？
“____係期權嘅市場價格所隱含嘅未來價格波動幅度。____高，即係期權貴，因為交易者預期會有大波動。”
分類: 期權
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只供學習，唔係投資建議。交易同投資一定有風險，包括蝕錢，過去嘅表現唔代表將來嘅結果。
