Kategorier
Guider
Idén om slumpvandring säger att kursrörelser på kort sikt är oförutsägbara, som en serie slantsinglingar. En portfölj som väljs på måfå kan därför gå ungefär lika bra som en som experter valt, och de flesta investerare gör bäst i att äga hela marknaden billigt.
Eugene Fama testade den 1965 och fann att tidigare kursförändringar nästan inte säger något om nästa. 1973 gjorde Burton Malkiels bok A Random Walk Down Wall Street den känd med en mening: en apa med förbundna ögon som kastar pil på tidningens börssidor skulle kunna välja en portfölj som går lika bra som en som experter valt med omsorg.
The Wall Street Journal testade det från 1988 till 2002 i sin pilkastningstävling: personalen kastade pil på kurslistorna och proffs valde sina egna aktier. Proffsen vann oftare än pilarna, men studier visade att mycket av deras försprång kom från publiciteten av att nämnas i tidningen, som drev upp deras val i några dagar, och från att de valde riskablare aktier.
Det starkaste beviset finns i fondernas resultat. S&P Dow Jones Indices SPIVA-rapporter jämför två gånger om året aktivt förvaltade fonder med deras index, och över 10 till 15 år hamnar den stora majoriteten av amerikanska aktiefonder efter efter avgifter. Det är huvudargumentet för billiga indexfonder, även om en slumpvandring inte betyder att priserna alltid är rätt: bubblor och krascher händer, och ingen kan förutse dem pålitligt.
En get väljer fem personer på måfå och 1 000 $ läggs på var och en. Efter en vecka är de upp 2 %. Hela marknaden, viktad efter storlek, är upp 1,5 %, och en noggrann aktieväljare är upp 1 %. En vecka bevisar ingenting: över många veckor brukar slumpvalen och marknaden hamna nära varandra, och kostnaderna avgör det mesta av skillnaden.
Varje vecka stångar en get en tavla och väljer fem personer på måfå. Getens race ställer dess val mot hela marknaden (viktad efter börsvärde, som en indexfond) och veckans bästa spelare, med en ställning genom tiderna över vem som vinner. →
Innan du betalar för aktietips eller en fond med höga avgifter, fråga om den har slagit ett billigt index över tio år eller mer, efter kostnader. De flesta gör det inte.
Se en fantastisk vecka som brus. Bedöm en strategi över många veckor, så som getens race för en ställning genom tiderna.
Om du gillar att välja aktier, håll det till en liten del och lägg kärnan av dina pengar i breda, billiga indexfonder.
🎮 Lär dig Slumpvandring på ett roligt sätt
Testa i en levande 3D-stad med låtsaspengar: handla aktier i riktiga offentliga personer, få ett marginalkrav, betala skatt och råna en bot eller två. Gratis, och inget riktigt står på spel.
Apan var en bild i Malkiels bok. The Wall Street Journals tävling använde pilar som personalen kastade, och proffsen vann fler omgångar, men mycket av deras försprång kom från publicitet och högre risk.
Bland miljontals investerare får några lysande resultat av ren tur. Några kan ha verklig skicklighet, men det är mycket svårt att i förväg skilja skicklighet från tur.
De är nära släkt. Slumpvandringen säger att kursförändringar är oförutsägbara; hypotesen om effektiva marknader förklarar varför: priserna speglar redan det som är känt, så bara nya, oförutsägbara nyheter rör dem.
Rapporterna S&P Indices Versus Active, som S&P Dow Jones Indices publicerar sedan 2002 och som räknar hur många aktiva fonder som slår sitt jämförelseindex över 1, 3, 5, 10 och 15 år.
Vilket begrepp är det här?
“En ____ köper alla aktier i ett index, som S&P 500, i samma proportioner och ger därmed marknadens avkastning i stället för att försöka slå den.”
Kategorier: Fonder och sparande
Öva med 10 000 $ i låtsaspengar
Gratis. Inga riktiga pengar.
Endast för lärande, inte finansiell rådgivning. Handel och investeringar innebär alltid risk, även att förlora pengar, och historisk avkastning är ingen garanti för framtida resultat.
