קטגוריות
מדריכים
תנודתיות גלומה היא גודל תנודות המחיר העתידיות שמחיר השוק של אופציה מרמז עליהן. תנודתיות גלומה גבוהה פירושה שהאופציות יקרות, כי הסוחרים מצפים לתנועות גדולות.
מוצאים אותה כשמריצים מודל לתמחור אופציות כמו בלק־שולס הפוך: לוקחים את המחיר שהסוחרים משלמים ופותרים את התנודתיות שמפיקה אותו.
התנודתיות הגלומה קופצת בדרך כלל לפני דוחות רבעוניים או חדשות גדולות אחרות ויורדת אחריהם, מה שסוחרים מכנים ״קריסת IV״ (IV crush).
שתי מניות נסחרות ב־$100. האופציות של המניה הרגועה מגלמות תנודתיות של 20%; לפני הדוחות, האופציות של המניה הפרועה מגלמות 60%, כך שאופציית הקול שלה במחיר מימוש $100 עולה בערך פי שלושה.
המשחק מציג שווי הוגן לכל אופציה לפי התנודתיות הנמדדת של כל אדם. השחקנים קובעים את המחירים בפועל בספר הפקודות, כך שכשהם משלמים יותר מהשווי ההוגן, השוק מגלם תנודתיות גבוהה יותר.
כשכולם ממהרים לקנות את אותה אופציה, היא מתייקרת. קנייה לפני ההמון, או מכירה לסגירה כשאחרים רוצים להיכנס, יכולות להשתלם.
🎮 ללמוד תנודתיות גלומה בדרך הכיפית
נסו את זה בעיר תלת־ממדית חיה עם כסף וירטואלי: סחרו במניות של אישי ציבור אמיתיים, קבלו מרג'ין קול, שלמו מסים ושדדו בוט או שניים. חינם, ושום דבר אמיתי לא מונח על הכף.
הסוחרים מצפים לתנועה גדולה, ולכן משלמים יותר על אופציות שמרוויחות ממנה.
ירידה חדה בתנודתיות הגלומה אחרי שהאירוע עובר, שמורידה את מחירי האופציות גם אם המניה זזה.
איזה מונח זה?
“ה____ של אופציה היא המחיר שמשלמים כדי לקנות אותה. היא מורכבת מערך פנימי (מה שהייתה משלמת אילו מומשה עכשיו) ועוד ערך זמן (הסיכוי שתהיה שווה יותר לפני הפקיעה).”
קטגוריות: אופציות
התאמנו עם $10,000 בכסף וירטואלי
חינם. בלי כסף אמיתי.
ללימוד בלבד, לא ייעוץ השקעות. מסחר והשקעה כרוכים תמיד בסיכון, כולל הפסד כסף, ותשואות העבר אינן מנבאות תוצאות עתידיות.
